Акціонери Tesla нещодавно схвалили революційний компенсаційний пакет для генерального директора Ілона Маска: потенційна виплата в розмірі 1 трильйона доларів протягом наступного десятиліття. Ця видатна нагорода пов’язана з досягненням Tesla амбітних віх, пов’язаних насамперед зі збільшенням ринкової вартості компанії та швидким розширенням виробництва та технологічним прогресом. Голосування викликало широкі дебати, висвітлюючи як потенційні переваги для інвесторів, так і значні ризики.
Мега структура виплат
Цифра в 1 трильйон доларів — це не гарантована сума, а потенційна винагорода, яка залежить від досягнення Tesla ряду суворих цілей. Щоб отримати повну виплату, Маску потрібно було б значно збільшити ринкову вартість Tesla з поточного рівня в 1,4 трильйона доларів до 8,5 трильйона доларів. Крім оцінок, очікується, що Tesla випустить 20 мільйонів автомобілів, що значно збільшиться порівняно з 8,5 мільйонами, виробленими за всю історію компанії.
Ключові віхи для Tesla
Крім виробництва транспортних засобів і ринкової капіталізації, угода містить інші важливі вимоги:
- **Підписки на FSD: ** досягнуто 10 мільйонів підписок на повне безпілотне керування (FSD).
- Флот робототаксі: розміщення 1 мільйона робототаксі на дорогах загального користування.
- Optimus Robots: Доставка 1 мільйона гуманоїдних роботів Optimus.
Оплата не буде отримана одноразово. Натомість Маск отримає «сотні мільйонів» додаткових акцій Tesla протягом десяти років, потенційно збільшивши свою частку в компанії з 13% до 29%.
Чому акціонери схвалили угоду
Рада директорів і деякі акціонери публічно попередили, що без угоди Маск може переключити свою увагу на інші свої підприємства, включаючи SpaceX, Neuralink і xAI. Це піднімає критичне питання: акціонери Tesla роблять ставку на бачення та лідерство Маска. Значна частина привабливості угоди ґрунтується на вірі в те, що Маск має унікальні можливості очолити перетворення Tesla на лідера в області автономного водіння та робототехніки, особливо досягнень компанії в області штучного інтелекту (ШІ).
Виклики, з якими стикається Tesla
Схвалення прийшло у важкий час для Tesla. Компанія стикається з рядом перешкод:
- Слабший попит: Продажі не виправдали очікувань на ключових ринках.
- **Зниження цін і скорочення прибутковості: ** Численні зниження цін призвели до зниження прибутковості.
- Посилення конкуренції: як відомі автовиробники, так і нові китайські виробники електромобілів зміцнюють свої позиції на ринку електромобілів.
- Розчарування Cybertruck: Незважаючи на великий розголос, попит на Cybertruck не виправдав початкового ажіотажу.
- Юридична та нормативна перевірка: Tesla стикається з судовими позовами через аварії та знаходиться під розслідуванням регуляторних органів США щодо безпеки її технологій допомоги водієві. Недавнє дослідження також показує, що політичні позиції Маска негативно вплинули на продажі.
Ризикована гра
Рішення підтримати колосальний компенсаційний пакет Маска представляє значну ризиковану ставку для акціонерів Tesla. Це залежить від успіху амбітних ініціатив Tesla щодо ШІ та робототехніки, зокрема від реалізації давно обіцяних компанією можливостей повного автономного водіння. Якщо Маску вдасться втілити це бачення в реальність, виплата в 1 трильйон доларів буде здаватися виправданою. Однак численні проблеми, з якими стикається Tesla, вказують на те, що цей результат далекий від певності, залишаючи компанію та її акціонерів ризикованою ставкою на майбутнє.
