Xiaomi heeft zojuist de financiële cijfers voor het eerste kwartaal van 2026 geschrapt. Het is rommelig. De divisie slimme elektrische voertuigen en AI bracht 19,9 miljard yuan op. Dat is 2,9 miljard dollar. Goed volume, fatsoenlijke prijs.
Maar hier is het addertje onder het gras.
Ze verloren 3,1 miljard yuan aan bedrijfsverliezen. Ongeveer 457 miljoen dollar. Ze verkochten dat kwartaal 80.855 auto’s. Doe de wiskunde. Elk voertuig verliet de showroom met een gat van 5.600 USD in de zak van het bedrijf. Vorig jaar verloren ze slechts 900 dollar per eenheid. Er is iets kapot gegaan.
Leveringsnummers verbergen de pijn
Kijk naar de leveringen. 80.856 auto’s. Dat is 6,6% meer dan in dezelfde periode van 2025. Het ziet er solide uit. Lijkt gezond.
De omzet uit pure EV-verkopen bedroeg 19 miljard yuan. De gemiddelde verkoopprijs bedroeg ongeveer 235.00 yuan, ongeveer 34.600 dollar. De originele SU7-serie werd teruggetrokken. Levert daar opgedroogd. In plaats daarvan droeg de YU7-serie de last. In slechts tien maanden tijd werden 232.000 leveringen bereikt. De nieuwe generatie SU7 die in maart werd gelanceerd, had op 6 mei al 80.000 vaste bestellingen binnengehaald.
De pijpleiding is vol.
Prijs versus marge-squeeze
Ze breiden zich als gekken uit. 490 winkels. 143 steden. China is nu bedekt met Xiaomi-bewegwijzering.
Nieuwe prijzen zijn ook scherp. De YU7 GT wordt op 21 mei gelanceerd vanaf 389.900 yuan ($57,30). De basis YU7 begint lager op 233.500 yuan ($34,30). Maar de marges geven niets om hypes.
De brutomarge daalde naar 20,1%. Een daling ten opzichte van 23,2 vorig jaar. Waarom? Drie dingen hebben het gedood:
- Aankoopbelastingsubsidies vreten aan de omzet.
- Minder SU7 Ultra-verkopen met hoge marge opgeleverd.
- Stijgende kosten voor kerncomponenten.
Je verkoopt meer auto’s. Je verlaagt de marges. Je verbrandt nog steeds contant geld. Is schaalgrootte genoeg?
Xiaomi verloor $5.600 voor elke auto die dit kwartaal werd afgeleverd. Dat is een zware belasting op de groei.
April bood een klein uitstel. 36.702 verkopen. Een stijging van 28% jaar-op-jaar. Een stijging van 71% ten opzichte van maart. Misschien lost volume het op. Misschien zullen de kosten dalen. Of misschien blijven de verliezen alleen maar toenemen.
Geen schoon antwoord. Gewoon meer auto’s die de fabriek verlaten.
